Calculer le BFR normatif

Il existe plusieurs approches du Besoin en Fonds de Roulement et plusieurs méthodes pour le calculer :

• Le BFR comptable ou bilanciel se base sur l’analyse du bilan de fin d’exercice et/ou intermédiaire. Il est simple à calculer mais présente l’inconvénient de ne pas tenir compte de l’effet de saisonnalité.

En effet, il est possible que la date de clôture d’exercice, donc la date à laquelle la « photographie » du bilan est effectuée, ne soit pas représentative de l’activité moyenne de l’entreprise.

D'autre part, il ne permet pas un véritable pilotage du besoin en fonds de roulement qui est volatile et dépend intrinsèquement du niveau d'activité de l'entreprise et de son cycle d'exploitation.

Comment calculer le Besoin en Fonds de Roulement ?

La méthode est simple est consiste à prendre en compte les 3 postes du bilan qui le constituent. 2 sont consommateurs de trésorerie (clients et stocks) tandis que le poste fournisseur est source de trésorerie.

Méthode de calcul : Créances clients + autres créances + stocks - dettes fournisseurs - dettes fiscales et sociales.

Le Besoin en Fonds de Roulement Normatif

• Le BFR normatif vise à pallier à l'inconvénient précité en effectuant le calcul sur la base de chiffres moyens pour chaque composante du calcul.
  
  Chaque poste du besoin en fonds de roulement (créances clients, stocks et dettes fournisseurs) est évalué en nombre de jours :
  • Délai de paiement moyen constaté des factures clients.
  • Délai de rotation des stocks.
  • Délai de paiement moyen des factures fournisseurs.
  
  Le délai obtenu pour chaque poste est pondéré avec un coefficient obtenu par la valeur en numéraire du processus concerné ramené au montant de chiffre d'affaires.
  
  Par exemple, si le délai moyen de paiement des clients est de 65 jours et que le chiffre d'affaires de l'exercice est de 8 M€, le coefficient sera de 8 x 1,2 (TVA) / 8 = 1,2.
  
  Le poste clients sera donc contributeur de 78 jours de BFR (65 x 1,2).
  
  Le besoin en fonds de roulement est valorisé en nombre de jours de chiffre d’affaires, nombre qui est lui-même constitué de l'addition de chaque poste contributeur, en sachant que les dettes fournisseurs sont négatives (elles le diminuent) .

Cette méthode permet de pondérer les grands processus générateurs de besoins de financement et de les classer par ordre d’importance, ce qui est pertinent dans l’optique d’un plan d’actions visant à le réduire.

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Calcul du BFR normatif

Exemple : Société Bliss dont :

• Le CA HT est de 8 M€ et le crédit client de 65 jours.
• Les achats de matières premières de 4 M€ dont la durée de stockage est de 30 jours et le délai fournisseurs de 56 jours.
• Les autres achats de 1 M€ dont le délai fournisseurs est de 25 jours.

Ce qui donne :

Coefficient de pondération du poste clients : 8 x 1,2 (TVA) / 8 = 1,2
Coefficient de pondération du stock : 4 / 8 = 0,50
Coefficient de pondération du poste fournisseurs pour les achats de matière première : 4 x 1,2 / 8 = 0,6
Coefficient de pondération pour les autres achats : 1 x 1,2 / 8 = 0,15

Poste / Processus	Délai	Coefficient	BFR
Crédit clients	65	1,2	78
Stocks	30	0,5	15
Délai fournisseurs matières premières	56	0,6	-33,6
Délai fournisseurs autres achats	25	0,15	-3,75
TOTAL			55,65

Le BFR normatif s'établit à 55,65 jours de chiffre d'affaires, soit 1219 K€ (55,3 / 365 x 8 M€).

On appelle également le besoin en fonds de roulement exprimé en nombre de jours de chiffre d'affaires le ratio de rotation du BFR qui met en évidence le nombre de jours de chiffre d'affaires nécessaire pour financer l'activité de l'entreprise.

Il est nécessaire de piloter et d'anticiper l'évolution du besoin en fonds de roulement en montant et en proportion avec le chiffre d'affaires.
Un suivi mensuel sur ces deux axes est essentiel pour constater les progrès ou les régressions réalisées.